「以太坊比特派下载」敢问投资者比特币正在成为价值锚吗？

为什么Terra在比特币上花费了数十亿？

最近几周，比特币最大的公开买家数量超过了预期。已知最大的比特币买家不是公司、养老金或捐赠基金，甚至不是大型传统金融机构；相反，它是Terra，一种数字资产协议。截至发稿时，Terra生态系统已公开表示已购买超过15亿美元的比特币，并计划在短期和长期内继续购买。在下文中，我们将描述什么是stablecoin，以及比特币如何在潜在增加对Terra stablecoin的信任方面发挥作用，还有其他生态系统将比特币用作价值锚（即价值参考），这将极大地影响比特币的未来以及整个数字资产生态系统。

比特币正在成为价值锚吗？

Stablecoin概述

Stablecoin是近年来数字资产领域最重要的技术之一，旨在提供具有稳定价值的代币，并与一些第三方资产挂钩，如法定货币、商品，甚至价格指数。最受欢迎的稳定货币是一种对美元价格稳定的稳定货币。

Stablecoins可以满足各种金融用例，例如交易、借贷和支出。Stablecoins是分散金融（DeFi）生态系统中基础设施的重要组成部分之一，近年来围绕其分散程度提出了一些问题。StableCoin有着悠久的历史，比表面上看起来更复杂。以下各节简要介绍了稳定连接的三个主要类别，并解释了算法稳定连接为什么越来越流行。

菲亚特Stablecoins：菲亚特Stablecoins是最容易理解和最大的Stablecoins。这些稳定货币由真实世界的资产支持，如美国国债或其他可投资证券，这些资产透明且受到广泛监管。菲亚特stablecoins每1美元就有1美元的实物资产支持。菲亚特stablecoins最大的问题是：集权，缺乏审查阻力，以及需要监管。所有这些问题都与加密货币的风气直接相悖。因此，出现了一些替代方案，允许用户选择更分散的StableCoin，即将抵押品从实际基础资产交易到代码和数字原生资产。

数字抵押的Stablecoins：考虑到对真实世界资产的集中托管需求，Stablecoins朝着去中心化方向发展的一项创新是使用数字原生资产作为抵押品。MakerDAO发行了第一个数字抵押的stablecoin，Dai，这是迄今为止该类别中最受欢迎的stablecoin。戴以以太坊为基础，以加密货币为抵押，通过智能合约和经济激励将其价值固定在1美元。然而，为了维持1美元的汇率，刀需要过度抵押傣币的铸造过程。这降低了资本利用率；虽然谨慎缓慢地发行stablecoins可能是合理的，但这也会降低代币的发行速度和潜在用户的热情。

算法稳定性因子：算法稳定性因子是解释比特币最近在稳定性因子中所起作用的最重要因子。随着时间的推移，一些stablecoin从业者和观察家发现，成功的stablecoin最重要的是简化其始终保持价格稳定的能力，尤其是在有大量赎回的情况下。Terra生态系统采用了这一概念，其平台的原生令牌主要用于铸造和赎回stablecoin UST（不要与Tether的另一个集中式stablecoin USDT混淆，Terra USD缩写为UST）。用于铸造UST的平台本地令牌称为Luna。用户可以在Luna中燃烧1美元，在UST中铸造1美元，反之亦然。Luna的价格波动很大，其价格波动很大程度上取决于UST的发行和燃烧。算法StableCoin没有资产抵押品来稳定在1美元的价值。它就像一个国家的央行使用其储备资产来保持与本国货币挂钩，根据需要买卖。然后，Luna是储备资产，算法是中央银行。Terra最重要的任务是其生态系统始终保持1美元价值的能力。如果用户对该值失去信任，项目可能会失败。